重磅：２０１６年稀土行業前瞻2015-12-11

茍日新，日日新，又日新!在改革創新中深化發展！

歲月總是在市場低迷中更顯恒長，在即將走完2015年最后一個月的時候來回顧及展望未來的一年，稀土產業雖沒有出現波瀾壯闊的事件，但是在我們南交所稀土產品交易中心主辦的“2015稀土·前瞻會”上的幾個趨勢發布基本得到了市場驗證。在全球逐步邁入工業4.0的背景下，中國制造2025也開始在“十三五”進入政策黃金期。處于改革轉型期新常態的中國經濟，需要發展稀土廣泛應用的新能源、新材料、航空航天、電子信息、生物技術、節能環保等高科技產品，這也正是戰略新興產業的發展方向。

2015年，中國經濟在以改革創新驅動實現產業轉型升級，中國稀土行業經歷了出口政策調整、六大稀土集團整合、市場價格觸底、打黑整頓等局勢轉變和升級；伴隨著政策、經濟和市場環境的變化，2016年中國稀土行業將在改革創新中迎來更多的機遇和挑戰。

2015年稀土行業大事回顧

1．重要政策法規

（1）稀土行業

出口政策：經國務院批準,商務部決定從1月1日開始取消稀土出口配額；1月1日，執行《2015年出口許可證管理貨物分級發證目錄》，稀土許可證由特辦簽發，稀土的報關口岸限定為天津海關、上海海關、青島海關、黃埔海關、呼和浩特海關、南昌海關、寧波海關、南京海關和廈門海關；4月29日海關總署公告，自5月1日起取消稀土出口關稅。

稅率改革：4月28日，國務院常務會議決定從5月1日起，將稀土、鎢、鉬資源稅由從量計征改為從價計征，并按照不增加企業稅負的原則合理確定稅率。同時，進一步清理和規范收費，將稀土、鎢、鉬的礦產資源補償費費率降為零，停止征收相關價格調節基金，取締省以下地方政府違規設立的相關收費基金并研究建立礦產資源權益金制度。

資金補貼：國家工信部及國家財政部繼續執行2014年5月發布的《國家物聯網發展及稀土產業補助資金管理辦法》；贛州、包頭兩地政府對釹鐵硼企業實施政策補貼。

指令計劃：國家工信部稀土辦繼續執行2012年《稀土指令性生產計劃管理暫行辦法》。

資源管控：11月20日，中國國土資源報報道，國土資源部發出《關于規范稀土礦鎢礦探礦權采礦權審批管理的通知》，作出一系列新規定。一是繼續暫停受理新的稀土礦勘查、稀土礦開采和鎢礦開采登記申請，允許3類情形例外；二是嚴格稀土礦探礦權采礦權轉讓管理；三是嚴格稀土礦鎢礦采礦權延續管理；四是凡涉及共伴生資源開采的，應將稀土礦、鎢礦開采納入總量控制指標管理，超指標開采的應進行儲備，不得銷售。不具備儲備條件或儲備能力不足的，不得擴大礦區范圍、擴大生產能力；五是屬離子型稀土礦床類型的，按低風險類礦產有關規定管理；六是完善稀土礦鎢礦探礦權保留政策。

打黑整頓：國土資源部、工信部、公安部、國土部等八部委聯合發文，決定自2014年10月至2015年3月31日開展打擊非法稀土開采、生產、流通、出口等四個環節的違法違規行為的專項行動。根據執行方案，專項行動將分為自查期（2014年10月10日至11月25日）、整改期（11月26日至2015年1月31日）、驗收期（2015年2月1日至3月31日）三個階段進行；2015年10月29日，工信部下發關于《整頓以“資源綜合利用”為名加工稀土礦產品違法違規行為的通知》，相關部門于11月1日至11月20日對全國各企業現場檢查；11月21日至12月20日進行全面整頓查處。組織人員兵分5組，其中江西3組，廣東和湖南各1組，江蘇和安徽各1組，聯合開展稀土嚴打行動。

行業標準：5月8日，國務院關于印發《中國制造2025》的通知，加快民用爆炸物品、危險化學品、食品、印染、稀土、農藥等重點行業智能檢測監管體系建設，提高智能化水平；7月，工信部批準543項行業標準，其中2項涉及稀土，自2016年1月1日起開始實施；7月31日國家標準化管理委員會發布了《2015年第二批國家標準制修訂計劃》，其中涉及稀土行業的有3項；10月29日，工業和信息化部公布了902項行業標準，其中包括5項稀土行業標準，均涉及廢舊稀土回收，從2016年3月1日起開始實施。

（2）應用行業

風電：2015年政府工作報告發布以來，風電等清潔能源持續借得政策“東風”，新電改方案、能源局特急文件等系列支持先后出臺；全國多地積極響應，推可再生能源電力配額制；財政部發布通知，自2015年7月1日起，中國政府對納稅人銷售自產的利用風力生產的電力產品，實行增值稅即征即退50%的政策。

新能源汽車：2015年上半年，國家部委新出臺了近10項鼓勵支持新能源汽車行業發展的政策，內容包括減免新能源車船購置稅、開放電動乘用車準入等。下半年，政策更是緊鑼密鼓的出臺，從環保、生產和消費三個維度支持新能源汽車發展。

4月29日，財政部、科技部、工信部和國家發改委聯合發布《關于2016-2020年新能源汽車推廣應用財政支持政策的通知》，公布了2016年到2020年的新能源汽車推廣應用補助政策�！锻ㄖ�》特別明確了補貼退坡標準，2017-2018年補助標準在2016年基礎上下降20%，2019-2020年補助標準在2016年基礎上下降40%。

5月8日，國務院發布《中國制造2025》，要求繼續支持電動汽車、燃料電池汽車發展，掌握汽車低碳化、信息化、智能化核心技術，提升動力電池、驅動電機、高效內燃機、先進變速器、輕量化材料、智能控制等核心技術的工程化和產業化能力，形成從關鍵零部件到整車的完整工業體系和創新體系，推動自主品牌節能與新能源汽車同國際先進水平接軌。

6月4日，發改委、工信部聯合發布《新建純電動乘用車企業管理規定》，自7月10日起實施，明確新建企業投資項目的投資總額和生產規模不受《汽車產業發展政策》有關最低要求限制。

9月23日，國務院常務會議討論部署加快電動汽車充電基礎設施和城市停車場建設；9月29日，國務院常務會議再次確定支持新能源和小排量汽車的發展措施。

10月9日，國務院辦公廳印發《關于加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見》。10月份前后左右，國務院密集出臺了一系列示好新能源汽車的文件。比如：各地不得對新能源車限行限購，國家繼續實行補貼；新建住宅停車位建設或預留安裝充電設施的比例應達到100%，大型公共建筑物、公共停車場不低于10%；積極推動充電樁標準的制定。對于未來的規劃，《關于加快電動汽車充電基礎設施建設的指導意見》指出，擬到2020年，基本建成適度超前、車樁相隨、智能高效的充電基礎設施體系，滿足超過500萬輛電動汽車的充電需求。

12月1日，國家稅務總局發布《車船稅管理規程(試行)》公告，并將于2016年1月1日起施行。此次國稅總局發布的《規程》指出，稅務機關、保險機構、代征單位應當嚴格執行財政部、國家稅務總局、工業和信息化部公布的節約能源、使用新能源車船減免稅政策，對不屬于車船稅征稅范圍的純電動乘用車和燃料電池乘用車，應當積極獲取車輛的相關信息予以判斷，對其征收了車船稅的應當及時予以退稅。

此外，各級地方政府的新能源汽車扶持政策也不斷加碼，補貼、充電設施等配套政策也逐步推出。

2.行業企業運營

六大集團整合：1月，工信部表示六大稀土集團將在2015年底前完成整合，形成“1+5”格局，組建成南北陣營兩家大型稀土集團。10月12日，中鋁組建大型稀土企業集團工作通過工信部驗收。

上市公司運營：2015年，稀土材料市場行情持續低迷，導致稀土企業的盈利能力出現了快速惡化。A股稀土上游上市公司的毛利率，基本上均在2015年上半年出現了下滑，3季度稀土價格又出現一波加速探底，導致毛利率繼續惡化。在連續虧損狀態下，五礦稀土等六大稀土集團先后加入限產保價陣營，以緩解市場供需矛盾。五礦稀土、廈門鎢業、廣晟有色三季報紛紛呈報大幅虧損。與之相反，其他稀土永磁產業鏈的企業經營狀況表現良好，寧波韻升、正海磁材、橫店東磁、科力遠、中科三環等上市公司訂單基本飽和，業績出現同比大幅增長，行業活力呈現，去庫存及國家政策導流下的行業復蘇明顯。

企業資本運作:隨著5+1稀土集團的加速整合，稀土永磁產業鏈也拉開了資本運作的盛宴，多家上市公司紛紛通過資本市場發力實現改革及產業并購擴張。2015年，廣晟有色、盛和資源、五礦稀土、寧波韻升、太原剛玉等都有并購、定增募資等動作，尤其盛和資源重組兼并表現甚為亮眼。此外，龍釔科技、贛州誠正、海天磁業在新三板掛牌。越來越多的企業也因看好稀土產業的前景，投資入股稀土企業。

稀土產業金融服務凸顯：2015年，稀土電子交易平臺的發展也開始嶄露頭角。其中南交所稀土交易中心日均交易量已接近1億元。目前此平臺已上線16種稀土氧化物，通過該交易平臺率先推出“上游氧化物質押融資”、“下游企業訂單融資”兩個稀土產業金融服務產品，創新性為激活中國稀土企業氧化物庫存及促進下游稀土運用商擴大生產，可實現稀土產品上下游聯動發展，激活產業動能。企業還可根據交易平臺呈現的現貨價格來判斷市場供需情況，并據此安排生產，然后再通過線上采購、銷售來調節供需，進而獲得豐厚利潤。該平臺在2015年針對稀土企業推出產品質押融資和稀土貿易貸業務，針對企業買賣貨物所需資金來提供貸款融資服務。

3.市場行情回顧

2015年以來，國內個別稀土氧化物價格下跌幅度已經超過60%（氧化銪12月4日價格為62.5萬/噸，下跌幅度62%），截至2015年12月4日稀土氧化物市場報價：氧化鑭10650元/噸，氧化鈰10150元/噸，氧化鐠310000元/噸，氧化釹260000元/噸，氧化鐠釹266500元 /噸，金屬釹315000元/噸，氧化鋱2500元/千克，氧化鏑1380元/千克。稀土氧化物市場價格不斷擊穿底部，氧化銪的價格跌回十年前。

稀土價格墮入歷史大底，企業盈利加速惡化。一季度主要由于稀土收儲、資源稅改革以及配額、關稅取消等相關事件催化，稀土價格曾出現普漲；但由于收儲遲遲未到，以及下游需求的走弱，二季度稀土價格開始回落；三季度以來，全球大宗商品均出現了廣泛的快速殺跌，主要源于美國加息預期、中國經濟放緩、人民幣貶值等一系列因素，稀土價格也出現了一波快速的探底過程，大部分產品價格跌幅在5%-25%區間。

價格（萬/噸）

氧化銪

氧化鈰

氧化鐠釹

氧化鋱

氧化鏑

氧化釔

1月1日

165

1.25

28.3

300

155.5

3.3

12月4日

62.5

0.955

26.65

250

138

2.75

跌幅

-62.1%

-23.6%

-5.8%

-16.7%

-11.3%

-16.7%

4.出口量價分析

數量方面：1-10月，中國出口稀土約2.68萬噸，同比增長20.4%，出口保持較穩的增幅，2014年出口增幅23.5%。

出口價格：1-10月，中國稀土出口均價6.97萬元/噸，同比下跌19.9%，跌幅趨緩，2014年出口均價跌幅為47.8%。

2016年稀土行業發展前瞻

中國經濟面臨的內外部環境仍錯綜復雜，全球金融危機深層次影響在相當長時期依然存在，世界經濟貿易增長乏力，地緣政治局勢不穩定。中國步入了經濟新常態發展模式，進入產業轉型和結構調整時期，亦需要隨時防范系統性經濟風險，近年，GDP增速下滑至較以往偏低的7%附近。

2015年10月29日，《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》通過，前瞻部署了“十三五”時期重點突破的十大戰略領域，提出構建新型制造體系，促進新一代信息通信技術、高檔數控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節能與新能源汽車、電力裝備、農機裝備、新材料、生物醫藥及高性能醫療器械等產業發展壯大。中央強調，實現“十三五”時期發展目標，破解發展難題，厚植發展優勢，必須牢固樹立并切實貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念。

筆者發現，被譽為“工業黃金”的稀土受到了“十三五規劃建議”的惠澤，在建議本身及其發展理念、重點發展領域，都能看見稀土或其影子。

筆者認為，2015年稀土行業經歷了國家政策監管、行業整頓、市場調控及自我修復等多方面的整合，又逢以改革創新、綠色發展為理念的“十三五”時期，2016年行業發展及市場行情均有望走出寒冬。

1.由工信部牽頭，徹底完成“5+1” 稀土大集團整合

目前，6家集團共整合了全國67本稀土采礦證中的66本和99家冶煉分離企業中的77家，剩余1本采礦證和22家冶煉分離企業也已明確整合意向或列入淘汰落后計劃。

截至12月，“5+1”稀土集團整合的企業中，僅中鋁公司以中國稀有稀土有限公司為平臺組建大型稀土企業集團工作通過驗收。

稀土大集團完成整合的意義重大，完成整合的稀土大集團將基本控制生產指令性計劃、甚至新增采礦證等。可以做到徹底改變稀土行業“零、散、亂”的不規則現象，甚至可以沖擊黑色產業鏈利益鏈，有利于行業快步走向規范，培育有實力走出去發展的大集團。2016年，“5+1”稀土大集團整合必然完成，區域整合中隱含的爭議，必定攤牌解決；地方和主管部門的意見分歧最終的解決方案應當是共同、互相持股。

2.打擊黑稀土常態化，重點監管廢料綜合回收利用領域

中國稀土行業市場難有起色，很大原因在于正規稀土環保要求高，稅費等資本開支大，成本高；黑稀土本身容易盜采和走私，加之沒有環保、稅負的要求，成本極低。一旦監管不到位，黑稀土橫行市場，將正規稀土輕而易舉擠出市場，并形成惡性循環，行業難以提振。要解決稀土資源無序開采、交易和賤價外流，稀土打黑首當其沖。

因此，2016年，打擊黑稀土仍是國家政策監管的重點，同時圍繞六大稀土集團進行行業整合，通過扶植正規企業、掃除私礦來扶正行業風氣，理順產業流程，為行業壯大發展打好基礎。

對于廢料綜合回收利用領域的監管，應該會加大頻次或形成突擊檢查機制。同時，在稀土產業鏈的上中游環節形成產品追溯機制。此外，計量監測、遠程視頻監測、無人機監測將會加大應用。

3.2016年，將圍繞“十三五規劃建議”出臺稀土新材料運用規劃

稀土有“工業黃金”、“工業維生素”的美譽，被廣泛應用到冶金、軍事、石油化工、玻璃陶瓷、農業、新能源和新材料等領域，是制造業、軍工、航天等必不可少的關鍵材料。“十三五規劃建議”指出，制造業是一個國家經濟發展的核心動力。業內普遍認為，稀土行業將面臨千載難逢的轉型機遇，中國稀土產業的健康可持續發展也將對實現中國制造2025、向制造強國邁進起到推動作用。

國家將圍繞環保脫硫脫硝治理、儲氫儲能及LED新技術運用、新能源汽車及風電設備等產業應用制定“十三五”規劃，并有望圍繞稀土永磁、發光、催化等新技術運用領域進行。同時，會強調以提高稀土功能材料性能、擴大高端領域應用、增加產品附加值為重點，充分發揮我國稀土資源優勢，壯大稀土產業鏈規模。

4.行業發展整體穩定亮點紛呈，2016年熱門稀土氧化物價格重心上移

考慮到經濟轉型升級的改革去產能化影響，對2016年稀土行業發展預判需多一分謹慎；而“供給側改革”的到來能給經濟良性發展增加一份信心。

2016年，稀土企業生產指令性計劃指標將維持現狀，不會有新的產能審批通過；新產品開發和合作推廣應用會成為企業經營的重點。

隨著六大稀土集團的加速整合，其控制力及影響力已形成一定的規模效應，適當的時候會形成合力。在每年指令性生產指標下達前后、以及旺季期間，市場相對活躍。加之稀土打黑累加效應、年度收儲等常態利好坐鎮，稀土行業及市場回暖勢在必行。

2016年，釹鐵硼磁鋼的原材料鐠釹系、鏑系等產品價格重心必將上移；也有可能出現在價格超跌過后持續上漲的黑馬品種。同時，考慮到供需關系和改革紅利的釋放，稀土價格要實現真正的企穩回升，并正式步入長線上升趨勢，預計要到2016年三季度末。

5.2016年稀土出口保持穩增，主要需求領域高速增長

盡管美國、歐洲各國乃至全球經濟復蘇乏力，稀土材料的國際需求依然保持著穩定的增長，尤其是更具中國特色的中重稀土氧化鏑、氧化鋱等產品，出口增幅巨大，海外需求較大。2016年，中國稀土的出口量增幅預計在20%左右。

應用行業如風電、新能源汽車、電動代步車、智能手機、穿戴電子、傳感器有著較好的發展預期，尤其是風電、新能源汽車、傳感器行業得到政策的持續支持。風電“十三五”規劃工作重點將保持政策穩定性，同時給予資金支持，確保風電開發企業有合理的利潤，協調電力系統調度運行和相關電改政策落地；新能源汽車則被“十三五規劃建議”中點名發展并且量化；傳感器將受益于智能制造和物聯網的發展。這些行業的產品應用均離不開釹鐵硼磁鋼，其原材料氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱、氧化釓、氧化鈥的需求應該能保持高速增長。

可用于助燃化石燃料、工業廢氣和汽車尾氣處理的稀土氧化物，也可能會收獲意外的驚喜，迎來需求的陡增和價格超預期的上漲。

6.國企改革和產業鏈擴張要求，企業兼并重組更加活躍

國務院印發的《關于深化國有企業改革的指導意見》中指出，主業處于充分競爭行業和領域的商業類國有企業，原則上都要實行公司制股份制改革，積極引入其他國有資本或各類非國有資本實現股權多元化，國有資本可以絕對控股、相對控股，也可以參股，并著力推進整體上市。

對于一個企業來講，本身就有發展的要求。在當前的經濟環境下，擴大產業鏈是最好的擴張方式，這樣同時能解決部分原材料采購和產品銷售問題，資源型企業擴張尤其適合投資深加工產品。而處于稀土下游的釹鐵硼行業，產能極度過剩，去產能化是急需解決的問題，很多資質差的小企業面臨淘汰或被收購，因此并購重組依然是行業發展的重頭戲，導致新一輪行業洗牌。

隨著資本市場的關注和升溫，稀土企業始從傳統產業、新興產業、金融、互聯網四個領域聯合跨界，撬動行業轉型升級。稀土行業新貴凱利稀土投資控股也將在稀土產品證券化、稀土產品定向收儲及供應鏈金融、稀土新技術開發等領域展開系列動作。

7、進一步探尋稀土期貨交易的可行性研究。

在11月中旬召開的中央財經領導小組第十一次會議上，習近平主席再次強調推進改革要堅持社會主義市場經濟方向。在今年訪美期間的演講中，習近平主席強調，我們堅定不移堅持市場經濟改革方向，將繼續在市場、財稅、金融、投融資、價格、對外開放、民生等領域集中推出一些力度大、措施實的改革方案。

其中所強調的發展市場經濟的重要內容之一，就是實現商品價格透明化、市場化。

眾所周知，很多原材料產品都實現了期貨和現貨的電子盤定價，形成了純粹市場化運行機制。而中國是全球稀土最大的供應和消費大國，主導一個大眾參與的稀土期貨交易市場應該不是什么難題。

2015年以來，隨著“互聯網+”概念的提出，稀土金融交易平臺的發展備受關注，國家也在進一步探尋稀土期貨交易的可行性。作為大宗商品新型商業模式，電子交易平臺賦予了商品金融屬性，在商品貿易發達的西方國家，通過交易所完成的大宗商品購銷率提升至30%以上，并逐漸成為貿易、采購、定價的三合一平臺。

2016年，隨著南交所稀土交易中心等交易平臺的成熟運營，更多的民間資本會加入稀土產業，越來越多的新金融服務業務將推出為稀土企業服務。而對于稀土企業來說，在新的市場競爭環境下，需要利用多元化的方式提高企業資本運營能力，提高市場競爭力。企業需要合理運用資本運營杠桿，盤活資產，保持充裕的流動資金；并實現最小的成本獲得最大的盈利，同時達到企業快速擴張的目的。

最后，引用習主席用典，湯之《盤銘》曰:“茍日新，日日新，又日新”，其意思是從動態的角度來強調不斷革新，加強思想革命化的問題關鍵。此曰不僅是一席思想的盛宴，更是在強調改革創新對于經濟的發展、對于企業的發展的重要性。

2016年，也是“十三五”開局之年，稀土行業注定要在改革創新中深化發展、破繭成蝶，成為稀土產學研+互聯網+資產金融化+產品證券化的綜合體。