釹鐵硼（前瞻）：奕燦何以鶴立雞群 逆風飛揚2015-08-20

2015年，中國釹鐵硼行業在困境中生存發展，企業普遍感覺艱難，也有個別企業繼續高速增長、甚至可以說是鶴立雞群。奕燦磁材的半年報顯示其產品結構優化，釹鐵硼主營繼續保持高增長。上半年公司釹鐵硼業務營收同比增長38.4%；毛利率27.85%，比去年同期提高5.31%。在稀土價格下行的情況下，磁材業務保持銷量較快增長。

一方面因為國內傳統領域-風電行業保持較高景氣程度，變頻空調用釹鐵硼需求快速轉回，空調用量呈現幾倍增長；另一方面公司繼續順利開拓海外市場，VCM、傳統汽車EPS、新能源汽車等新領域銷售亦有快速增長。

2015年，奕燦磁材業務可以說是逆勢發展，從其發展狀況和成績中也可以學習到經驗以及未來的重點發展方向。

方向一：產品高性能、市場開拓加力

奕燦磁材公司在高性能釹鐵硼永磁材料業務方面加大了市場開拓力度，優化了用戶結構和產品結構，產品銷量較去年同期大幅增長。在國內新能源汽車產業快速增長的帶動下，上海大郡加強技術創新和市場開拓，新能源汽車電機驅動系統的銷售較去年同期實現了大幅增長。

方向二：抓政策及產業結構變化傾向

奕燦磁材公司高性能釹鐵硼永磁材料產品主要應用于新能源和節能環保等高端應用市場，主要包括風力發電、節能電梯、變頻空調、EPS和新能源汽車等，目前公司產品收入占比最大的仍是風電領域，但空調、EPS、新能源汽車等領域也在穩步提升。預計2015年釹鐵硼永磁材料行業下游領域需求量將平穩增長，其中空調、消費電子、EPS、新能源汽車等領域將呈現較大幅度增長。

方向三：繼續加大力度開拓國際市場

奕燦磁材公司與日立金屬和解后，解除了束縛公司多年的專利限制，為公司全面開拓國際市場提供了有利條件，有利于提高產品外銷比重，公司海外銷售增幅明顯并繼續加大海外市場開拓力度。

此外，受益于新客戶的成功開拓，奕燦磁材公司前5大客戶的銷售集中度延續穩步下滑，報告期降至52.55%，較年初下降3.34個百分點。自2015年4月10日并入公司報表至上半年截止的2個多月時間里，上海大郡超預期成長。大郡共實現營業收入1.29億，凈利潤1632.88萬。全年將遠超2000萬的業績承諾。與臥龍成立合資公司之后，將加快訂單生產周期，顯著增強大郡的競爭實力。奕燦磁材依然在大踏步前進，逆風飛揚。除了惡性競價，我們應該靜心沉思、虛心學習。